Virtual Asset Trading Platform Operators в Гонконге: лицензирование, требования и регулирование

Гонконг формирует один из самых строгих и регулируемых режимов для торговли цифровыми активами в Азии. После обновления правил Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) лицензирование операторов виртуальных активов стало обязательным условием для работы с розничными и профессиональными инвесторами. Жесткие требования к хранению активов, кибербезопасности и соблюдению AML/KYC делают рынок предсказуемым, но и существенно ограничивают число игроков.

Международная юридическая группа Amond & Smith Ltd сопровождает клиентов в проектах, связанных с лицензированием криптоплатформ, созданием структур для работы с виртуальными активами и оценкой рисков в юрисдикциях с усиленным регулированием. Мы работаем с запросами технологических компаний, семейных офисов и финтех-проектов, помогаем выстроить операционную модель, соответствующую требованиям регуляторов. Развернутая информация об услуге по консультированию деятельности, связанной с криптовалютами, доступна у нас на сайте.

В этой статье мы разбираем, как устроено регулирование Virtual Asset Trading Platform Operators (VATP) в Гонконге, какие требования предъявляет SFC к лицензированию, кто может претендовать на статус VATP и что необходимо учитывать компаниям, планирующим работать на регулируемом рынке цифровых активов.

Топ-5 лицензированных криптобирж Гонконга в 2025 году

В Гонконге действует ограниченное количество лицензированных платформ для торговли виртуальными активами — по состоянию на ноябрь 2025 года SFC выдала всего 11 таких лицензий.

Полный и актуальный список доступен на официальном сайте Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга. Публикация платформы в этом списке является ключевым подтверждением ее надежности, т. е. она прошла строгую проверку на соответствие требованиям KYC, AML, кибербезопасности, хранения активов и финансовой устойчивости. Только Virtual Asset Trading Platform из официального реестра SFC имеют право легально обслуживать розничных инвесторов в юрисдикции.

Включение этих пяти платформ в реестр SFC делает их основными ориентирами для выбора лицензированной криптобиржи в Гонконге: они работают в строгом соответствии с нормативами и обеспечивают инвесторам предсказуемые условия доступа к рынку.

Как получить лицензию SFC: пошаговая инструкция для VATP

Получение лицензии оператора виртуальной торговой платформы в Гонконге — это формализованный процесс, в котором SFC оценивает корпоративную структуру, систему контроля рисков, компетентность руководства и соответствие компании установленным регуляторным стандартам. Процедура включает несколько обязательных этапов, каждый из которых должен быть выполнен корректно, чтобы заявка была принята к рассмотрению без задержек.

Ниже приведена последовательность действий, которую должен пройти заявитель.

1. Заполнение формы заявки

Как юридические, так и физические лица, желающие подать заявку на получение лицензии, должны отправить онлайн-заявку в SFC через «Личный кабинет» или «Кабинет консультационной фирмы» на WINGS-LIC (WINGS — это общая платформа для подачи документов в SFC).

В заявках, касающихся операторов платформ или ответственных должностных лиц, заявители должны указать, что совет директоров принял решение о подаче заявки.

2. Подача заявления

Перед подачей заявления следует убедиться, что вы предоставили всё необходимое для его рассмотрения. Вы должны:

1) ответить на все вопросы в заявлении, приложениях и анкетах;

2) подписать заявление;

3) предоставить все необходимые подтверждающие документы.

3. Оплата пошлины

После принятия заявки вы получите сообщение по почте от WINGS с просьбой оплатить необходимый регистрационный взнос

SFC может вернуть заявление, если оно неполное и/или в нем есть нерешенные фундаментальные вопросы, но сохраняется возможность подать его повторно с дополнительными документами.

Существует также возможность отозвать свое заявление до его одобрения или отклонения SFC. В таком случае плата за подачу заявления не возвращается.

SFC откажет в удовлетворении заявления в случае несоответствия установленным законом требованиям для получения лицензии. Перед отказом в удовлетворении заявления будет предоставлена возможность «высказаться». Если SFC отклонит заявление, то в течение 21 дня можно подать заявление в Апелляционный трибунал по ценным бумагам и фьючерсам и/или Трибунал по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма для пересмотра решения SFC.

Как только все требования к лицензированию будут выполнены, а Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам убедится в этом, SFC предоставит лицензию (лицензии). Электронное письмо с подтверждением будет отправлено лицу, подававшему заявление, по почте WINGS.

Требования к капиталу и хранению активов в 2025 году

Регуляторная модель Гонконга строится на принципе финансовой устойчивости лицензированных компаний. Операторы платформ обязаны соответствовать ряду требований по капиталу, которые обеспечивают стабильность их работы, способность выполнять обязательства перед клиентами и устойчивость к рыночным рискам.

Эти требования включают три основных элемента:

1. Минимальный оплаченный акционерный капитал

Оператор должен иметь не менее 5 млн HKD оплаченного капитала.
Это отправная точка финансовой устойчивости и обязательное условие для получения и сохранения лицензии, независимо от масштаба деятельности.

2. Ликвидные активы для покрытия 12 месяцев расходов

Компания обязана поддерживать в Гонконге достаточный объем ликвидных активов, принадлежащих ей на праве бенефициарного владения и доступных для немедленного использования. Их объем должен покрывать как минимум год фактических операционных расходов.
Регулятор допускает только высоколиквидные инструменты — наличные средства, банковские депозиты, краткосрочные государственные бумаги и аналогичные активы. Виртуальные активы в расчет не включаются.
Этот резерв обеспечивает операционную устойчивость компании и уменьшает вероятность финансового стресса при падении доходов или росте затрат.

3. Ликвидный капитал на уровне, установленном регулятором

Оператор Virtual Asset Trading Platform обязан поддерживать ликвидный капитал на уровне, который никогда не должен опускаться ниже установленного минимума.
Минимальный порог — 3 млн HKD или более высокая сумма, если она требуется с учетом масштабов деятельности и рисков компании.
Такой подход позволяет регулятору учитывать характеристики бизнеса и обеспечивает способность платформы своевременно выполнять обязательства перед клиентами и контрагентами.

AML/CFT правила для криптобирж: Travel Rule и проверки

Операторам платформ и лицензированным представителям (включая ответственных должностных лиц) следует всегда оставаться компетентными и надлежащими (fit and proper). Им необходимо соблюдать все применимые положения SFO и его подзаконных актов и/или AMLO, а также кодексы и руководящие принципы, изданные SFC.

1. Наличие ответственных должностных лиц

SFO и AMLO требуют, чтобы, по крайней мере, одно ответственное должностное лицо, обычно проживающее в Гонконге, реализовывало надзор за деятельностью оператора Virtual Asset Trading Platform по осуществлению соответствующих видов деятельности. В том случае, если все ответственные должностные лица находятся за пределами Гонконга в командировке или в отпуске, оператор платформы соблюдает это требование, если с ответственными должностными лицами можно связаться (желательно по телефону) в любое время, когда это необходимо, и если имеются надлежащие меры внутреннего контроля.

Оператор платформы не может вести соответствующую деятельность, на которую у него есть лицензия, если у него нет двух ответственных должностных лиц, по крайней мере, одно из которых должно быть исполнительным директором оператора платформы в отношении соответствующей деятельности.

2. Представление аудированной отчетности

Операторы платформ и их ассоциированные лица обязаны представлять аудированную отчетность в течение четырех месяцев после окончания каждого финансового года. Если оператор платформы прекращает осуществлять соответствующую лицензии деятельность, он должен представить в SFC аудированные отчеты, составленные на дату прекращения деятельности, не позднее чем через четыре месяца после даты прекращения.

3. Представление годовых отчетов

Операторы платформ и лицензированные лица обязаны представлять годовые отчеты в SFC через WINGS-LIC в течение одного месяца после даты годовщины выдачи лицензий. Непредставление годовой отчетности до установленного срока может привести к приостановке действия и аннулированию лицензии.

4. Предоставление информации, которая может быть запрошена SFC, включая: ежемесячный объем транзакций с виртуальными активами, свои операционные расходы за последние 12 месяцев и сумму активов на конец месяца, а также иные статистические данные о торговле, хранении активов и других сопутствующих видах деятельности, применимые в Гонконге.

Travel Rule

В соответствии с Законом о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (AMLO) с 2023 года любой оператор платформ, имеющий лицензию Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC), должен соблюдать правило “Travel Rule” при переводах на сумму от 8000 гонконгских долларов (или эквивалентную сумму) и выше. К таким требованиям относятся сведения об отправителе: имя, номер счета и идентификационные данные; информация о получателе: имя и номер счета.

Риски для инвесторов: как выбрать надежную платформу

Несмотря на усиленный надзор Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC), операции с виртуальными активами в 2025 году остаются связанными с рыночной волатильностью, технологическими сбоями, кибератаками и изменениями регуляторных требований. При выборе VATP ключевым фактором остается ее надежность и способность обеспечивать защиту активов клиентов.

В Гонконге количество лицензированных Virtual Asset Trading Platform ограничено, и их перечень публикуется на официальном сайте SFC. Наличие лицензии подтверждает прохождение платформой комплексной проверки по KYC/AML, кибербезопасности, кастоди и финансовой устойчивости. Однако для инвестора важно провести собственную оценку.

Критерии, на которые стоит обратить внимание.

1. Проверка лицензии и регуляторного статуса

Важно убедиться, что VATP действительно включена в официальный реестр SFC.

2. Безопасность и кастоди активов

Проверьте, соблюдает ли оператор:

• требования SFC по хранению активов;

• стандарты информационной безопасности;

• наличие страхового покрытия на случай утраты активов;

• многофакторную аутентификацию и whitelisting выводов;

• аварийные планы восстановления.

3. Финансовая устойчивость

Лицензия сама по себе не гарантирует финансовой надежности, поэтому важно, чтобы Virtual Asset Trading Platform поддерживала капитал и ликвидность на установленном SFC уровне. Нужно контролировать выполнение минимальных требований капитала, достаточный объем ликвидных активов, наличие подтвержденной отчетности и аудита.

4. Прозрачность и операционная дисциплина

Надежная Virtual Asset Trading Platform открыто раскрывает информацию:

·       о политике исполнения сделок;

·       хранении клиентских активов;

·       об отчетности по операционным инцидентам и мерам реагирования;

·       о результатах независимых аудитов.

5. Качество клиентского сервиса и операционная стабильность

При высокой рыночной активности доступность платформы и скорость реагирования поддержки становятся критичными.
Оцените:

• время ответа службы поддержки;

• наличие локальных контактов в Гонконге;

• устойчивость платформы при пиковых нагрузках.

Оценка платформы по этим критериям позволяет инвестору минимизировать риски и выбирать Virtual Asset Trading Platform, которая действительно соответствует требованиям SFC и способна обеспечить надежную защиту активов.

Заключение

Регулирование Virtual Asset Trading Platform в Гонконге строится для обеспечения максимальной предсказуемости рынка и защиты инвесторов. Строгие требования SFC к капиталу, хранению активов, безопасности и операционной устойчивости создают высокий барьер для входа, но именно это делает рынок зрелым и открытым преимущественно для дисциплинированных и долгосрочных игроков. Для компаний, желающих соответствовать установленным стандартам, юрисдикция предлагает доступ к стабильной экосистеме и прозрачным правилам работы. О нашей услуге по редомициляции компаний в Гонконг можно прочитать на сайте.

Международная юридическая группа Amond & Smith Ltd помогает клиентам пройти этот путь — от подготовки корпоративной структуры до полного сопровождения процесса лицензирования и построения операционных процессов в соответствии с требованиями SFC. Мы работаем с технологическими компаниями, криптопроектами и инвесторами, которым необходима надежная регуляторная рамка для развития бизнеса в Гонконге и других юрисдикциях с усиленным контролем.